对于阿里巴巴过往所做的投资，可谓众说不一。有人认为它比百度、腾讯等略胜一筹，有人则认为过于分散，看不出所以然。

　　其实，围绕主营业务电子商务，阿里巴巴的投资可谓取长补短，但最终目的都很明显，剑指电商平台的水电煤系统。

　　御敌术

　　“阿里在本地生活服务类没太多积累，需从外部抢点布局。”

　　近日淘宝商城开放平台，38家垂直B2C将集体在淘宝商城开启官方旗舰店。艾瑞专家顾问庄严在接受南都记者采访时认为，马云是淘宝商城开放的最大赢家，“把商品和流量再一次集中起来，净化了淘宝商户的诚信和商品质量，更是巩固了支付宝的行业地位。”

　　同时，我们也看到，过去一年多的时间里，阿里在电商领域投资了团购网站美团网以及垂直B2C名鞋库。从投资核心来看，易观国际分析师陈寿送对南都记者称，阿里的投资更多是围绕电子商务各个环节的服务商，比如阿里投资的宝尊电商是为品牌企业和零售商提供整合式电子商务的公司，而通过宝尊平台粘合起来的60多个国内外知名品牌商，将平移到淘宝平台开店，据了解飞利浦品牌商去年在宝尊平台的销售额高达1亿元，互补效益明显。

　　从投资行业方向来看，陈寿送分析，移动互联网和本地生活电子商务成为了阿里巴巴的投资重点。阿里巴巴投资美团网，旗下与美团网有着相似业务的聚划算，本意是帮卖家做营销推广，但现在也开始吸收本地的代理商做本地生活服务类的团购。“阿里巴巴在本地生活服务类方面本身没有太多的积累，需要从外部寻找案例，抢点和布局。”陈寿送对南都记者说。

　　庄严在接受南都记者采访时则表达了不同的观点。

　　他认为，阿里集团的一些投资项目看不出和主营业务有什么关系。以搜索为例，阿里巴巴投资了雅虎中国，也投资了搜狗，但是最后淘宝一分为三分拆出来的一淘，主攻的是购物搜索比价，而并非是泛搜索，业务上并没有什么关联。

　　并战计

　　“阿里的投资对象，一般比创投的估值要高”

　　电子商务是阿里巴巴的业务核心。“阿里巴巴在B2C的优势很明显，有商品，有流量，有支付宝。但是从B2B的产业链架构看来，每一项的优势都不太明显。”艾瑞专家顾问庄严表示。

　　我们看到如物流、电子商务服务公司等围绕电子商务各个环节的项目，自然成为阿里巴巴在外贸B2B领域投资的第一重点。

　　阿里巴巴先后注资万网，收购一达通。正如中国万网总裁鲁众对南都记者所言，“一家企业要从事电子商务，第一件事必须要的是建设网站，这是我们提供的。然后企业就可能需要到淘宝、阿里巴巴去找业务。很显然，逻辑上我们是阿里巴巴的上游，上游的水往哪里流?肯定是往下游阿里巴巴那里游。”而在阿里巴巴找到订单业务后，要通关、运输、保险、码头、外汇、退税、融资、认证等一系列的服务，这些都可以由一达通协助完成，真正实现“Workatalibaba”(工作在阿里巴巴)。

　　这正贴合马云曾多次在公开场合宣称的成为电子商务的水电煤系统目标。

　　从目前的状况看来，阿里巴巴要搭建水电煤电子商务系统，更倾向于通过投资并购的方式整合资源，而且选择的均是专业细分领域颇有影响力，已经积累一定用户基础的企业项目。

　　在东方富海合伙人梅健看来，阿里巴巴的投资对象，一般比创投的估值要高，开出的价格往往令被投资对象无法抗拒。对于财务投资者关注的企业资产及盈利状况也不太关注，而是着重于其产业地位和对阿里主营业务的补充。

　　埋伏战

　　“偏向于数据处理和服务器的项目有可能成为阿里下一步投资的目标”

　　今年7月，阿里巴巴集团正式推出基于云计算技术的阿里云OS操作系统，搭载此系统的天语云智能手机W700同时推出。此外，阿里云平台还给开发者开放存储服务(OSS)、负载均衡服务(LBS)，并提供应用编程接口和开发者工具。

　　从表面看，这些行动与阿里巴巴本身的核心业务没有太大的关系。太乐鱼创始人黄亮新在接受南都记者采访时称，此举除了为了入口、流量和客户，阿里巴巴还布下了一个更大的局，因为通过云存储抓住了互联网最有价值数据资产，有可能为移动互联网将来的发展埋下伏笔。

　　庄严则认为，这是声势大过实际。他认为阿里云提供的只是云存储终端之间存储、同步、分享数据文件，并没有太多实际的应用，加上阿里云的操作系统跟安卓的系统不兼容，最终能够有多少的客户是很大的疑问。

　　对照美国最大的网络电子商务公司亚马逊的模式，陈寿送称，偏向于数据处理和服务器的项目有可能成为阿里巴巴下一步投资的目标。